40cr圆钢的暴涨是怎样炼成的

股票低迷，40cr圆钢期货狂热。猴年春节后，A股疲态依旧，上证指数似乎总迈不过3000点这道坎。但另一边，40cr圆钢期货市场却被“不知哪来的资金”屡掀高潮，尤以40cr圆钢期货最为“疯狂”。

以4月21日为例，40cr圆钢期价最高探至每吨2787元，较节后首个交易日上涨超过51%，日成交量也增加了7倍，达到2236万手（按1手10吨换算，即2.2亿吨），成交量相当于2014年中国全年的40cr圆钢产量。

那么，“疯狂40cr圆钢”是怎样炼成的？业内人士认为，大宗商品价格经过多年连续下跌，已然成为资产价格“洼地”；另一方面，受去产能、去库存等宏观政策刺激，市场预期改善推动了资金做多情绪；此外楼市、股市“热钱”流出也可能是行情推波助澜者。如此背景下，40cr圆钢、铁矿石、煤炭等黑色商品期货市场才沸沸扬扬。

超预期的背后，高级研究员邱跃成表示，40cr圆钢价格上涨原因，首先是房地产及基建超预期复苏，新开工项目投资大幅回升，带动国内钢市需求回暖。

“去年钢铁企业普遍出现巨幅亏损，停产减产增多，产量一直处于低位，在盈利好转时，受制于资金及债务压力复产不及预期。”邱跃成说，今年一季度资金流向房地产、基建明显增多，但流向产能过剩行业减少，也印证下游需求回暖明显，但钢厂受资金影响复产缓慢，此外原油等大宗商品价格自低位大幅上涨，对40cr圆钢价格走势形成支撑。

近期，A股市场缺乏活力，资金流向期货市场有迹可循。数据显示，自4月以来国内商品期货市场成交量持续上升，但A股4月25日成交额却创近一个半月新低。股票市场与商品期货市场的正相关关系渐变为“跷跷板”关系。

不过，类似“疯狂的40cr圆钢”行情能持续下去吗？上周，国内三家商品期货交易所均发布了调控举措，4月25日当天，40cr圆钢期货1610主力合约价格涨幅收窄，成交量也开始下降。

文章来源：